一般股民怎么计算收益的呢？

       一般股民计算收益往往是用“收益/本金”的公式计算的。 

       例如，A年初投入1万元，10月份股票大涨账户总市值变成了15000，接着卖出部分股票并取出5000用去消费了，股票账户中还剩10000。年底账户继续增值到了12000元，如何计算收益率呢？股民一般可能说我本金只有5000（因为开始投入1万但中途取出了5000，本金算5000），获利7000，收益率140%，貌似没啥问题。但是设想如果A在10月卖出并取出8000，账户剩余7000，以同样的上涨幅度(20%)，年底账户余额8400，按照A的计算方法其中本金2000，获利6400，年底收益420%。 

       获利少了，收益率反而高了，不大合理呀。想想还是有明显的不合理之处的：10月份取出去的5000元对10月份前的利润有着一半的贡献，怎么能排除在本金之外呢？但如果不排除在本金之外，10月份又取出去花了，之后就不再有贡献了。

       如果我们只是自己算算自己的投资而已，那没什么，不准确也无所谓。但如果我们需要将收益率公布出来做比较，甚至需要将收益分配给别人，那就必须精确了，不然谁吃亏谁占便宜就不好说了。所以，迫切需要一个精确的又大家都认同的收益计算方法来解决这个问题。“净值法”就是这个方法！

“净值法”的地位

“净值法”是精确计算任何一笔投资资金在任何一个时间段内的投资收益的方法。净值法是投资界用于计算投资收益的标准方法，所有的公募基金、私募基金以及券商的资产管理计划等都是使用此方法来计算收益。如果我们也使用此方法来计算自己的收益，那么我们就和机构一样采用了标准的计算方法，就可以将自己的收益和各种基金进行比较了；当然如果我们个人也都采用这种计算方法，大家也可以互相比较收益了，否则计算标准不一样，也就可能因方法不同而导致比较没有意义。

“净值法”是怎么计算收益的呢？

净值法的做法是：

引入一个“单位净值”和“份额”的概念，单位净值初始值是1，份额初始值就是第一笔本金除以初始单位净值，也就和第一笔本金的金额相等；每天的单位净值等于最新的资产除以当时的份额，所以每天都会有一个最新的单位净值；

后续新加入的本金，必须以当时最新的单位净值为价格“入股”，计算出这笔新本金能入股的新份额数，将这个新份额数加上原来投资的份额得到一个新的总份额，后续的单位净值需要用这个新的总份额计算，新本金加上原来的本金也就得到新的总本金；

后续取出不再投资的资金时，也必须以当时最新的单位净值为价格“退股”，计算出这笔退出资金能退出的份额数，将这个退出份额数从当前总份额中扣除得到一个新的总份额，后续的单位净值需要用这个新的总份额计算，新本金等于原来的本金减去退出资金；

收益计算不再使用“本金”和“市值”，而是只使用单位净值，前后两个单位净值的涨幅就是收益率。由此我们看到：收益计算和本金无关。

单位净值计算公式：

    单位净值 = 总市值 / 总份额

新增本金时公式：

    新增的份额 = 新增本金 / 单位净值

    总份额 = 原份额 + 新增的份额

退出本金时公式：

    退出的份额 = 退出本金 / 单位净值

    总份额 = 原份额 - 退出的份额

从公式看出，新增本金和退出本金对应变更的份额，是用最新的单位净值来算出来的，也就是说新增本金和退出本金对单位净值都没有影响。举例看看：假设一开始投入1万，单位净值1，总份额1万；最后市值是两万，单位净值2。现在来新增本金1万，则用最新的单位净值算出的新份额是5000，新的总份额就是15000，新的总市值是3万。用新的总市值3万和新的总份额15000算出来的单位净值依然是2，和新增本金前一样。

如果有过投资开放式基金的经验，回想一下当时申购基金的场景，是不是有单位净值、基金份额这些概念？

我们以开始A的例子来对整个过程计算一遍看看：

一开始：本金1万；总市值1万；初始单位净值1；初始份额就是10000/1 = 10000。

10月份取钱之前时刻：本金1万；总市值15000；单位净值=15000元/10000份=1.5；年初到这时刻的收益率是(1.5-1)/1=50%。

10月份取钱之后时刻：本金5000；总市值10000；单位净值不变还是1.5；退出份额=5000/1.5=3333.333份；最新总份额=10000-3333.33=6666.667份。

年底时：本金5000；总市值12000；单位净值=12000/6666.667=1.80；年初到这时刻的收益率是(1.8-1)/1=80%。

取出钱后到年底：收益=(1.8-1.5)/1.5=0.3/1.5=20%。

看到了吗，一旦我们用了单位净值这个概率后，整个过程中计算收益，已经和本金完全无关了，只要我们计算好了单位净值，知道任意两个单位净值，我们就可以知道这之间的收益。

如果以前没有接触净值法，一开始会觉得有点晕，可能会问：为什么要这么算，有什么意义吗？有意义，而且有重大意义：用净值法算出的某一个时间段的收益R，代表了任意一笔在这个时间段投资的资金的实际投资收益就是R。或者说，如果一笔资金从这个时间段开始日期开始投资，到这个时间段结束日期之后取出，那么收益一定是R。

用“净值法”算收益，不仅能公平方便的计算出实际的投资收益，同时还能体现管理人的投资能力

为什么计算收益还需要公平？设想一下：假设你是投资经理，你管理的钱都是你自己的，这时候计算收益无所谓公平，你想怎么吹牛说收益多高都可以，反正没人跟你抢钱；但假设你管理的钱有一部分是你几个朋友的，且他们的钱是分几次给你的，那么你就必须好好计算收益了，因为算高了你自己吃亏，算低了你的朋友吃亏，朋友们要是觉得你给他们的收益少了那就有损你的信誉了。怎么才能计算精确呢？只有使用净值法才能达到，因为净值法才考虑了任意资金任意时刻的收益计算问题，你必须把每一笔资金在什么时刻进入和退出的，进入/退出时刻的单位净值是多少，分给他们的份额是多少，都记下来，那么任何时候来计算收益都只需要拿两个单位净值来计算就可以了，不需要管本金是多少。

投资管理人的投资水平又是如何体现的呢？这主要是通过看每天单位净值的历史情况。因为任何两个单位净值之间的涨幅都代表了它们之间的收益，那么单位净值的稳定性就变的很重要，单位净值稳步上升代表了投资在稳步增长，而单位净值波动剧烈，也就代表了投资收益不稳定。熟悉的投资人一看到单位净值的曲线图，就能判断出这个组合的投资情况了。

用“净值法”计算收益的一个可能的缺陷

一。“时间段”是最重要的一个元素，也就是说“收益”必须要配合一个“时间段”，否则就是没有意义的说法。比如我们可以说“你这个月的收益是多少？”，“你今年的收益是多少？”，“你去年6月初到今年5月底的收益是多少？”，而不能只说“你收益是多少？”。如果没时间范围限制，A假设5年前赚10万，这5年没赚反亏5万，A跟别人说总共赚了5万，人家都说A是股神。其实A很苦闷，这5年亏惨了。

二。计算本金的收益，必须是在本金参与投资的时间段内计算。一笔本金加入投资之前，这笔本金就没有收益，也就是不能算作本金；从这笔本金加入开始到退出投资这个时间内，这笔本金必须产生收益，也就是必须算作本金；而一笔本金取出后，也不能再有收益，也就是不能算作本金。拿开始的A的例子，取钱出去以前，本金没有变动，这时候本金自然是1万元；取钱之后，本金也没有变动，那本金也是固定的；10月份以后，本金就是5000元；但拿整个一年来说，中间有本金变动，我们又怎么确定这一年本金算多少呢？答案是不清楚。

问题就出来了，对于个人投资者而言，只是平时投资爱好而已，有必要算收益这么精确吗？说收益需要这么文绉绉的带上时间吗？总本金都不知道怎么行，我平常就是用本金来计算收益的呀？

哈哈，一开始总感觉没要必要这么复杂的计算收益，要是让自己用笔来计算，就更不愿意了。幸好，现在用净值法计算收益不需要自己用笔或Excel了，用“投资管家”手机应用或“平民基金经理”网站就好了。

如果自己想认真的投资实践积累经验或合伙投资，精确的收益计算是必要的。在本金不断变动的情况下，不能明确总本金到底是多少，这也没有实质影响，实际上现实中我们都只需要明确每笔资金的初始值是多少，并没有什么必要的需求去明确合计起来的总体本金到底是多少，因为意义不大。